Bitcoin Futures Trading: dit is wat u moet weten

Bitcoin-futures gaan zondagavond om 18.00 uur live. EST op de Cboe Futures Exchange (CFE) ondanks de protesten van JPMorgan, Citigroup en andere Wall Street-makelaars. De CME Group (CME) zal naar verwachting op 17 december zijn eigen bitcoin-futures lanceren NASDAQ bereidt zich voor op een lancering in de tweede helft van 2018.

Bitcoins worden momenteel voornamelijk verhandeld op een van de vele “cash” -beurzen die er over de hele wereld bestaan. Het is belangrijk op te merken dat er al bitcoin-derivaten bestaan ​​(LedgerX net gelanceerd in oktober). Er wordt echter verwacht dat bitcoin-futures uiteindelijk de liquiditeit en stabiliteit zullen brengen die zowel door kleine detailhandelaren als door grote institutionele handelaars worden gevraagd..

Met het nieuwe product van Cboe kunnen investeerders wedden op de toekomstige prijs van Bitcoin. Volgens gegevens van Markets Insider schoot de prijs van Bitcoin donderdag omhoog naar een recordhoogte van meer dan $ 17.000. Deze prijs is 145% hoger dan toen CME Group aangekondigd op 31 oktober dat het tegen het einde van het jaar de handel in bitcoin-futures zou lanceren, en 53% hoger dan toen het nieuws van de Regelgevende goedkeuring van CFTC van deze markten op 1 december.

Maar hoe zal de handel in futures de prijs van Bitcoin beïnvloeden, vooral als institutioneel kapitaal de ruimte binnenkomt? Om erachter te komen, zullen we onderzoeken hoe een futures-contract werkt, evenals het gedrag en de motivaties van de verschillende spelers die futures gebruiken om te speculeren op de prijs van Bitcoin..

De basisprincipes van futures-handel

Allereerst wil ik iets zeggen over futures-contracten en hoe deze worden verhandeld. Een futurecontract is een soort financieel product waarmee twee partijen een bepaald goed of financieel instrument op een toekomstige datum en tegen een vaste prijs kunnen verhandelen.

Als u bijvoorbeeld een olietoekomstcontract van 24 maanden koopt voor $ 80, betekent dit dat u ermee instemt om over 24 maanden olie te kopen voor $ 80 per vat, ongeacht wat de olieprijs op dat moment is. Door akkoord te gaan met het kopen van de olie bent u (de contracthouder) “lang” het contract. Aan de andere kant, de persoon die ermee instemt om de olie te leveren, heeft dan een “tekort” aan het contract. Het is belangrijk op te merken dat futures-contracten op elk moment kunnen worden verkocht op een beurs die dat specifieke contract verhandelt. De koper van het contract zou dan de verplichting van het futurescontract erven.

Sommige contracten kunnen worden afgewikkeld door de olie fysiek af te leveren. Aan de andere kant zijn er enkele contracten die het mogelijk maken om het verschil tussen de futuresprijs en de spotprijs op dat moment met contant geld te verrekenen. En tot slot zijn er enkele contracten die beide opties toestaan.

Top 3 munten voor een enorme ROI in 2021?

Als je vorig jaar op de juiste munten had gewed, had je gemakkelijk je kapitaal 10x kunnen verdubbelen …

Je had zelfs zoveel kunnen maken als 100x wat betekent dat je had kunnen draaien $ 100 tot wel 10k.

Experts denken dat dit in 2021 weer zal gebeuren, de enige vraag is op welke munt je gokt?

Mijn vriend en cryptocurrency-expert Dirk gokt persoonlijk op 3 under-the-radar cryptocurrencies voor een enorme ROI in 2021.

Klik hier om te zien wat deze munten zijn (kijk tot het einde van de presentatie).

Bitcoin-futures die op de CME worden verhandeld, zijn gestructureerd voor afwikkeling in contanten, wat betekent dat er geen Bitcoins daadwerkelijk van eigenaar wisselen wanneer het futures-contract afloopt. Er is alleen een contante betaling tussen de overeengekomen prijs en de werkelijke marktprijs op dit toekomstige tijdstip.

Ik koop bijvoorbeeld een BTC-futurescontract van 6 maanden met een afwikkelingsprijs van $ 15.000. Laten we aannemen dat de werkelijke prijs van BTC op die dag 6 maanden vanaf nu $ 18.000 is.

In plaats van dat de verkoper van het contract het contract nakomt door mij Bitcoin te verkopen voor $ 15.000 en ik het naar een beurs breng om het voor $ 18.000 te verkopen, zal de contractverkoper me gewoon het verschil van $ 3.000 geven. Dit staat bekend als een afwikkeling in contanten. Meestal is het financiële resultaat in feite hetzelfde als bij fysieke levering.

Het risico: kunnen grote investeerders short gaan op futures en de prijs van bitcoin tanken?

Zelfs als de gemiddelde crypto-belegger de handel in futures begrijpt, zullen ze deze arena niet snel betreden. Elk contract is voor 5 Bitcoins, en het minimum aantal contracten in een transactie is 5 contracten, en tegen een BTC-prijs van $ 15.000 betekent dit dat u geen transacties uitvoert voor minder dan $ 375.000.

Een belangrijk kenmerk van een futuresmarkt is dat deze bidirectioneel is. Dit betekent dat u short kunt gaan op de markt zonder het gedoe van een traditionele shortpositie (d.w.z. iemand vinden om het actief van te lenen).

De bitcoin futures-contracten worden contant afgewikkeld. Dit betekent dat wedden tegen Bitcoin nu veel eenvoudiger is (hoewel er een paar zijn bestaande manieren om Bitcoin te shorten​.

Te oordelen naar de verklaringen van Warren Buffett, Jamie Dimon, of Mohamed El-Erian, institutioneel kapitaal heeft de neiging om op zijn best sceptisch te staan ​​tegenover Bitcoin. Dit zou niet moeten verbazen, aangezien digitale valuta’s in veel opzichten een concurrent zijn van de langetermijnbedrijfsplannen van deze investeerders en bankiers, en deze mensen worden sterk gestimuleerd om Bitcoin in prijs te laten dalen of helemaal te laten mislukken..

Tel het allemaal op, en Bitcoin-stieren kunnen een beetje nerveus worden. Institutioneel kapitaal is de enige groep met voldoende liquide middelen om deze nieuwe termijnmarkten te verhandelen. Ze hebben over het algemeen een zeer negatieve kijk op Bitcoin en ze staan ​​op het punt te beginnen met handelen op de eerste betrouwbare beurs die hen op grote schaal Bitcoin laat shorten.!

Je zou kunnen zeggen dat er hier een kloof in enthousiasme is. Als je een crypto-gelovige bent en je hebt kapitaal, ben je al op pad gegaan om een ​​van de tientallen crypto-hedgefondsen te starten die vandaag actief zijn. Aan de andere kant, als u een bitcoin-scepticus bent, zijn uw opties om die mening te uiten enorm uitgebreid.

Contrapunten: The Bull Case for Bitcoin Futures Contract

Dus waarom stijgt de prijs van Bitcoin nog steeds zo snel als bitcoin-futures zo’n bedreiging vormen voor Bitcoin? Hier zijn enkele contrapunten van de bearish stelling van bitcoin-futures.

Ten eerste kan institutioneel kapitaal denken dat Bitcoin de grootste zwendel is sinds de Dot Com Bubble. Veel ervan kan deze markten om te beginnen echter niet raken. De Volcker-regel van de Dodd-Frank Act, die gezamenlijk werd vrijgegeven door de Federal Reserve en een aantal federale regelgevende instanties, verbiedt banken zoals Jamie Dimons JP Morgan om zich bezig te houden met speculatieve handel van bijna elke soort, waarvan het kortsluiten van digitale valuta zeker telt! De zet voor deze bitcoin-bears is niet om Bitcoin te shorten of de prijs te verlagen. Het is alleen om er helemaal uit te blijven en andere digitale valuta.

Ten tweede, voor elk traditioneel hedgefonds dat niet kan wachten om Bitcoin te shorten, zijn er anderen die graag een kans zouden willen krijgen om een ​​lange blootstelling aan Bitcoin te verwerven, maar die de constante downtime of het gebrek aan technische ondersteuning gewoon niet aankunnen, of ze doen het gewoon niet vertrouw op de bewaring van crypto-uitwisselingen. (Als je ooit hebt geprobeerd een cryptocurrency-uitwisseling te gebruiken tijdens een groot crypto-nieuwsevenement of een hard fork, is het moeilijk om ze de schuld te geven).

Tot nu toe waren hun opties beperkt tot de Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC), die vaak wordt verhandeld tegen een premie van 30% tot 80% ten opzichte van de werkelijke Bitcoin. Dit toont aan dat er een aanzienlijke vraag is van investeerders die, om welke reden dan ook, de daadwerkelijke Bitcoins zelf niet kunnen kopen.

Ten slotte kunnen slechts weinig investeerders kijken naar de prijsstijging van Bitcoin in het afgelopen jaar en zijn ze niet bang om short te gaan op het actief. Wanneer een activum in een week in waarde kan verdubbelen, is uw risicoblootstelling met een shortpositie enorm. In feite is het theoretisch onbeperkt.

Sommige mensen denken dat Bitcoin in een bubbel zit omdat het niet kan worden gewaardeerd met behulp van fundamentele analyse. Dat was echter ook een jaar geleden waar, en dat zou je ook hebben gedaan verloor ongeveer 17 keer uw initiële investering als u in december 2016 een shortpositie in Bitcoin nam. In termen van futures-handel betekent dit dat u een marge zou hebben gekregen en / of uw positie lang geleden gedwongen zou zijn gesloten door uw beurs.

En die verliezen zullen vrij snel oplopen met een minimale handelsblootstelling van $ 375.000.

Conclusie: volatiliteit vooruit, maar uiteindelijk goed voor Bitcoin

Dat laat u niet met een duidelijke beslissing over of u long of short Bitcoin wilt gaan in afwachting van de handel in futures, en institutionele beleggers en professionele handelaren zullen waarschijnlijk enige voorzichtigheid betrachten en langzaam de Bitcoin-futuresmarkt betreden. CME Group’s zullen hun bitcoin futures-product op 18 december lanceren. Hun kleinere rivaal CBOE heeft echter onlangs aangekondigd dat ze CME zullen verslaan en beginnen met de handel in bitcoin-futures op 10 december. Verschillende factoren kunnen ertoe leiden dat de instroom van kapitaal een long- of shortpositie inneemt. Hoe dan ook, het zal op korte termijn waarschijnlijk tot aanzienlijke prijsschommelingen leiden.

Op de lange termijn is dit echter een belangrijke stap in de richting van legitimering van Bitcoin en andere crypto’s. Dit zou uiteindelijk ook de dagelijkse volatiliteit van Bitcoin moeten verlagen, aangezien het naast meer traditionele activaklassen handelt.