Wat betekent financiering in Bitcoin? BTC / ETH Financieringspercentage uitgelegd

Eerder in handelsgidsen hebben we de hiaten in CME behandeld en uitgelegd wat de maker / taker-vergoedingen zijn. Evenzo zullen we hier in dit bericht het concept van financieringspercentages in Bitcoin uitleggen.

Op sociale media heb je handelaren misschien horen praten over financieringspercentage of financieringskosten. “De volgende financiering is zeer negatief, aanstaande short squeeze.” “Bitcoin-financieringspercentage te hoog, een dump is aanstaande”.

Financieringspercentage is een veel voorkomend mechanisme dat alleen wordt gezien op handelsplatforms die eeuwigdurende contracten aanbieden. De meesten van jullie weten dat wanneer de financiering positief is, longs short betalen. Evenzo, wanneer het financieringspercentage negatief is, betalen shorts uit naar longs. Maar wat is het concept achter de financieringspercentages??

Wat betekent het financieringspercentage of de financieringskosten en hoe werkt het financieringsmechanisme? Waarom hebben we ze nodig en hoe vaak veranderen ze? We behandelen ook andere elementen, zoals het controleren van het financieringspercentage op BitMEX-, Bybit- en Binance-futures? De vergoeding die u moet betalen voor lange financiering en korte financiering. Het interval waarin financieringskosten worden betaald, hoe wordt deze berekend en wat betekent een voorspeld tarief? Ook hoe ze worden gebruikt bij het handelen in Bitcoin & Ethereum eeuwigdurende swaps?

Financieringsdefinitie:

Bij eeuwigdurende contracten is financiering een primair mechanisme dat wordt gebruikt om ervoor te zorgen dat de contractprijs altijd gekoppeld is aan de spotprijs. Het is hoe de prijs van eeuwigdurende swapcontracten dicht bij de spotprijs van de onderliggende activa wordt gehouden. Het is een van de belangrijkste ingrediënten achter de eeuwigdurende swapcontracten.

Wat is een financieringspercentage?

Financieringspercentage in eeuwigdurende contracten is een reeks betalingen die rechtstreeks wordt uitgewisseld tussen longs (kopers) en shorts (verkopers). Op de meeste beurzen vindt het financieringspercentage elke 8 uur plaats. Hoewel het moment waarop de financiering wordt betaald, kan variëren, blijft het concept voor alle beurzen hetzelfde.

Als het financieringspercentage positief is, betalen longposities shortposities uit. Als de financiering negatief is, betalen shortposities longposities uit. Dit mechanisme houdt de prijs van spot en futures constant met elkaar in lijn.

Financieringskosten zijn te vinden op Bitcoin, Ethereum en alle andere eeuwigdurende altcoin-contracten. Het is ook van toepassing op zowel eeuwigdurende contracten met USDT als eeuwigdurende contracten met een marge van munten. Alleen eeuwigdurende contracten en niet op traditionele futures die maandelijks of per kwartaal worden afgewikkeld.

Om de financiering te begrijpen, laten we eerst zien hoe eeuwigdurende contracten verschillen van de traditionele termijncontracten.

Traditionele futures-contracten versus eeuwigdurende contracten

Ten eerste zijn zowel traditionele futurescontracten als eeuwigdurende contracten afgeleide producten waarbij handelaren de onderliggende activa niet kopen of verkopen, zoals op de spotmarkt..

Derivaten is een beetje anders dan de spothandel waarbij u niet echt Bitcoin koopt of verkoopt. In plaats daarvan gokt u op de prijs van een actief. Op derivaten profiteert u van de prijsbewegingen zonder daadwerkelijk Bitcoin te kopen of verkopen. Het wordt geleverd met een hoge hefboomwerking en ze hebben hoge risico / rendementskenmerken.

De waarde van het contract is ontworpen om altijd de werkelijke prijs van Bitcoin te volgen. Als de prijs van de Bitcoin stijgt of daalt, stijgt of daalt ook de prijs van de contracten.

Traditionele futures-contracten:

Traditionele futures-contracten hebben een verval- / afwikkelingsdatum. Deze contracten worden één keer per maand of per kwartaal afgewikkeld, afhankelijk van de beurs.

Hoewel de prijs van het futurescontract afwijkt van de basisprijs van de activa (Bitcoin), convergeren ze naar de spotprijs op het moment van afwikkeling.

Op BitMEX, onder Bitcoin en naast eeuwigdurende contracten vindt u meestal twee of drie andere contracttypes. Dit zijn futures-contracten met vervaldatums. Wanneer u in futures handelt (maandelijks of driemaandelijks), eindigt uw contract wanneer de afwikkeling nadert. Bij deze contracten betaalt of ontvangt u geen financiering om een ​​functie te bekleden. Zodra het contract is afgelopen, heeft u echter geen openstaande positie.

Eeuwigdurende contracten:

Eeuwigdurende contracten, zoals de naam al doet vermoeden, zijn eeuwigdurende, vaste contracten. Het is vergelijkbaar met de traditionele futures, behalve dat ze geen vervaldatum hebben en nooit vereffenen. Dus in principe kunnen handelaren hun positie voor altijd open houden zolang ze voldoende marge hebben om liquidatie te voorkomen.

Aangezien eeuwigdurende contracten nooit worden verrekend, zal de contractprijs mogelijk nooit convergeren en kan deze uiteindelijk aanzienlijk verschillen van de spotprijs. Om dit te voorkomen, maakt gebruik van eeuwigdurende contracten een financieringsmechanisme. Het zorgt ervoor dat de prijs van contract en spot periodiek convergeert.

Afhankelijk van de beurs vindt de financiering twee of drie keer per dag plaats. Het is een vergoeding die de ene kant van het contract aan de andere kant betaalt. Ofwel longs betalen short of shorts betalen longs.

Hoe de financieringspercentages veranderen?

Financieringspercentage helpt bij het koppelen van de prijs van het eeuwigdurende contract aan de spotprijs van de onderliggende waarde. Het werkt door het verzenden van een reeks periodieke betalingen tussen longposities en shortposities. Als de financiering positief is, betalen longs shorts en als de financiering negatief is, betalen shorts longs.

Laten we begrijpen waarom en wanneer de financieringspercentages wisselen tussen positief en negatief.

In het algemeen

Als de prijs van eeuwigdurende contracten > spotprijs = financieringspercentage is positief

Als de prijs van eeuwigdurende contracten < spotprijs = financieringspercentage is negatief

Bron: https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9

Oké, maar wat maakt dat de contractprijs boven en onder de spotprijs gaat?

Het financieringspercentage is meestal gecorreleerd met het marktsentiment. Wanneer de markt extreem optimistisch is, neigen de financieringspercentages op alle beurzen omhoog te gaan. Evenzo wanneer de markt bearish is, neigen de financieringspercentages naar beneden.

De prijs van contracten verschilt meer van de spotprijs wanneer er sprake is van hoge volatiliteit en tijdens sterke marktbewegingen. Een andere reden waarom ze van de spot afwijken, is vanwege de hefboomposities.

Als de BTC / USD-contractprijs bijvoorbeeld boven de spotprijs wordt verhandeld, betekent dit dat veel handelaren longposities met hefboomwerking hebben. Aan de andere kant, als de contractprijs van BTC / USD onder de spotprijs handelt, betekent dit dat er meer handelaren zijn met shortposities.

Dit is hoe het financieringsmechanisme werkt en helpt om de contractprijs dicht bij de spotprijs te houden.

Hoe financiering werkt?

Bijna elke beurs geeft weer wat het financieringspercentage is en wanneer het zich voordoet. Ook tonen sommige beurzen zoals bijvoorbeeld BitMEX zelfs de financieringskorting, het bedrag dat een handelaar betaalt of ontvangt.

Als de prijs van het eeuwigdurende Bitcoin-contract bijvoorbeeld constant boven de spotprijs wordt verhandeld, zou het financieringspercentage toenemen. Het betekent dat elke handelaar die een longpositie open heeft, shorttraders moet betalen. Het stimuleert in feite shortposities en ontmoedigt longposities, waardoor de eeuwigdurende prijs naar de onderliggende waarde wordt verlaagd..

Omdat handelaren weten wanneer de financiering plaatsvindt en wat het gaat kosten, zullen de meeste handelaren hun longposities sluiten om te voorkomen dat ze financiering betalen. Vooral als het financieringspercentage te hoog is; Handelaren met een hoge hefboomwerking zullen waarschijnlijk hun posities sluiten om te voorkomen dat ze financiering betalen. Aan de andere kant zullen meer handelaren shortposities openen om financieringstoeslag te ontvangen. Dit stimuleringsmechanisme brengt de handelsprijs natuurlijk in de richting van de spotprijs.

Deze betalingsuitwisseling vindt elke 8 uur plaats en helpt de laatste verhandelde prijs te verankeren aan de wereldwijde spotprijs. Zodra de financiering is geregeld, zullen traders hun gesloten posities blijven heropenen.

Hoe wordt het financieringspercentage berekend?

Elke beurs heeft zijn eigen manier om unieke financieringspercentages te berekenen en toe te passen. De formule voor het berekenen van het financieringspercentage is echter dezelfde.

Het financieringspercentage bestaat hoofdzakelijk uit twee componenten: het rentetarief (I) en de premie-index (P). Het wordt berekend door rekening te houden met de rentetarieven van zowel de valuta’s van het handelspaar (XBT / USD) als de premie-index. Het berekent elke minuut het rentetarief en de premie-index en voert een 8-uur tijdgewogen gemiddelde prijs uit over de reeks minutentarieven.

Op de meeste beurzen is deze rente vastgesteld op 0,03% per dag (0,01% elke 8 uur). Afhankelijk van het prijsverschil tussen markprijs en laatst verhandelde contractprijs varieert de premie. Het levert een positieve of een negatieve financieringsgraad op en dat bepaalt wie wie betaalt.

Dit financieringspercentage om de 8 uur zorgt ervoor dat de laatst verhandelde prijs van het contract dichter bij de onderliggende spotprijs komt.

Voor meer informatie over rentepercentage, premiecomponent en hoe het financieringspercentage wordt berekend, zie dit en dit.

Waar u financiering / voorspelde tarieven kunt vinden?

Financieringspercentages zijn alleen van toepassing op handelaren met openstaande posities. Dat betekent dat u alleen financiering betaalt of ontvangt als uw positie op een van deze momenten open blijft. Als u sluit vóór het uitwisselingsinterval van de financiering, betaalt u geen financiering.

De financieringspercentages worden periodiek toegepast en op de meeste beurzen wordt dit driemaal per dag in rekening gebracht (tussenpozen van 8 uur). Dit is de industriestandaard. Het tijdstip waarop de financiering wordt uitgewisseld, zal echter van beurs tot beurs verschillen.

Hier leest u hoe u financiering en voorspelde tarieven kunt vinden op enkele van de meest populaire derivatenbeurzen.

BitMEX-financieringspercentage

Op BitMEX, aan de linkerkant en onder de hefboomschuifregelaar, vindt u het gedeelte met contractdetails. Daar vindt u het financieringspercentage en de vergoeding die u betaalt of ontvangt voor het volgende financieringstijdstempel. Als de financieringskorting negatief is, moet u betalen. Als het groen is, ontvangt u.

Beweeg de cursor over het financieringspercentage en het zal het voorspelde financieringspercentage en de kosten weergeven. Dit zal worden toegepast voor de volgende financieringsperiode. Ook afhankelijk van de volatiliteit en volgens de premie-index en het rentetarief schommelt het voorspelde tarief totdat de vorige financiering is verrekend.

Bybit-financiering:

Net als BitMEX past Bybit ook elke 8 uur een financieringspercentage toe op alle openstaande posities.

Op Bybit, net onder het hoofdnavigatiemenu, vind je deze informatie. Naast het financieringspercentage wordt ook het aftellen weergegeven waarmee de financiering zal worden toegepast. Beweeg de muisaanwijzer en het zal de voorspelde snelheid en het aftellen weergeven. Het geeft echter niet de vergoedingsinformatie weer die u gaat betalen. U moet het handmatig berekenen.

Binance-futures:

Net als Bybit geeft Binance Futures ook de financieringsgraad bovenaan weer. Maar het geeft niet het voorspelde tarief of de kosten weer die u gaat betalen

FTX:

Terwijl op de bovengenoemde beurzen de financiering elke 8 uur op FTX plaatsvindt, vinden de financieringsbetalingen elk uur plaats. Aan de rechterkant vindt u de informatie over het financieringspercentage en het voorspelde tarief.

Dus hoeveel geld betaalt of ontvangt u??

Hoe de financieringskosten te berekenen?

Het financieringspercentage wordt toegepast in verhouding tot de omvang van de positie van de handelaar. Dat is het berekende financieringspercentage dat wordt toegepast op de nominale positiegrootte van de handelaar, ongeacht hun hefboomwerking.

Een voorbeeld:

Stel dat u een lang contract heeft van 10.000 (10.000 USD) @ $ 10.000. De huidige BTC-prijs is $ 10.000 en het financieringspercentage is 0,01%. Of je nu 1x lang, 10x lang of 100x lang bent. U betaalt hetzelfde bedrag, namelijk $ 1.

Hier ziet u hoe u de financieringskosten kunt berekenen.

Financieringsberekening:

• Inverse eeuwigdurende swap:

Betaling financieringspercentage = (Financieringspercentage * Positie notioneel) / Huidige BTC-prijs

• USDT eeuwigdurend:

Betaling financieringspercentage = (Financieringspercentage * Positie fictief) * Huidige BTC-prijs

Voorbeeld 1: Inverse eeuwigdurende swaps

Laten we aannemen dat het financieringspercentage 0,02% is (positief, betekent lange loonshorts). U heeft een positiegrootte van 50000 contracten en de huidige BTC-prijs is $ 17200. Hier is de berekening.

50000 * 0,02% = $ 10. Verdeel dit nu door de huidige BTC-waarde die 10/17200 = 0.00058139 BTC is of met andere woorden 58139 Satoshi is de vergoeding die u betaalt.

U kunt onze Satoshi naar USD-conversietool gebruiken om de waarde van Satoshi te kennen.

Voorbeeld 2: USDT perpetual

Laten we aannemen dat het financieringspercentage 0,01% is en dat u 20 BTC lang bent. Hier leest u hoe u de financiering kunt berekenen als u handelt op USDT perpetual.

20 * 0,01% = 0,002 BTC. Vermenigvuldig deze waarde nu met de huidige BTC-prijs die 0,002 x 17200 = 34,4 $ is. Dit is de financieringsvergoeding die u betaalt.

Zoals u kunt zien, doet de hefboomwerking er helemaal niet toe. Het is allemaal uw positiegrootte. Omdat het de hoeveelheid hefboomwerking gebruikt, kunnen financieringspercentages een enorme impact hebben op die PNL (winst en verlies). Vooral degenen met een hoge hefboomwerking.

Hoop dat dit uitlegt hoe u de financieringsvergoeding voor uw positiegrootte kunt berekenen op zowel USDT perpetual als inverse perpetual swaps. Nu zijn hier enkele belangrijke punten om op te merken over het financieringspercentage.

Kernpunten: financieringspercentage

1. Elke derivatenbeurs maakt gebruik van financieringsmechanismen op eeuwigdurende contracten. Hierdoor wordt elke 8 uur een balans tussen koop- en verkoopverhouding gehandhaafd en wordt ervoor gezorgd dat de prijs niet te veel afwijkt van de spotprijs van de index..
2. Financiering is een vergoeding die niet door de beurs in rekening wordt gebracht. Hier halen ze niets bij uit. Het financieringspercentage is peer-to-peer. Het is een vergoeding die direct wordt uitgewisseld tussen longs en shorts.
3. Het financieringspercentage wordt berekend door de beurs en varieert in de tijd bij elke beurs. Als het tarief positief is, betalen longs shorts. Als het tarief negatief is, betalen shorts longs. De informatie over financieringspercentage en vergoedingen wordt vooraf op het handelsplatform weergegeven.
4. Als u uw positie sluit vóór de financieringsperiode, betaalt u noch ontvangt u enige vergoeding voor financiering.
5. De financieringsvergoeding is alleen van toepassing op eeuwigdurende contracten. Niet voor futures-contracten.
6. Financieringspercentage werkt meestal tegen populaire handelaren. Als de meeste handelaren long BTC zijn, neigt het financieringspercentage te stijgen en dat bevestigt de koopintentie. Als meer handelaren Bitcoin shorten, neigt het financieringspercentage naar negatief en dat bevestigt de verkooprente.

Historisch gezien bevindt Bitcoin zich in een stijgende trendmarkt. Dit is de reden waarom longtraders grotendeels financiering hebben betaald aan de shorttraders.

De koers varieert meestal naarmate de trend bullish of bearish wordt. Als het tarief daalt, toont het minder rente van handelaren. Houd er echter rekening mee dat het financieringspercentage niet bevestigt dat de prijs zeker in een bepaalde richting zal bewegen.

Ik hoop dat dit alles over financiering verklaart. Het is van toepassing op Bitcoin, Ethereum en alle andere eeuwigdurende altcoin-contracten.

Bedankt voor het lezen. Ik hoop je te zien in een andere interessante gids.