Co oznacza finansowanie w Bitcoin? Wyjaśnienie stawki finansowania BTC / ETH

Wcześniej w przewodnikach handlowych omawialiśmy luki CME i wyjaśniliśmy, jakie są opłaty producenta / przyjmującego. Podobnie w tym poście wyjaśnimy pojęcie stóp finansowania w Bitcoin.

W mediach społecznościowych być może słyszałeś, jak handlowcy rozmawiali o stopie finansowania lub opłatach za finansowanie. „Kolejne finansowanie jest bardzo negatywne, nadchodzący krótkotrwały wycisk”. „Zbyt wysoki poziom finansowania bitcoinów, zrzut jest nieuchronny”.

Stopa finansowania to powszechny mechanizm, który jest widoczny tylko na platformach transakcyjnych oferujących umowy wieczyste. Większość z was wie, że gdy finansowanie jest dodatnie, długie pozycje przynoszą krótkie zyski. Podobnie, gdy stopa finansowania jest ujemna, szorty płacą za pozycje długie. Ale jaka jest koncepcja stóp finansowania?

Co oznacza stopa finansowania lub opłaty za finansowanie i jak działa mechanizm finansowania? Dlaczego ich potrzebujemy i jak często się zmieniają? Omówimy również inne elementy, takie jak sprawdzanie poziomu finansowania na BitMEX, Bybit i Binance futures? Opłata, którą musisz zapłacić za długie i krótkie finansowanie. Przedział, w jakim uiszczane są opłaty za finansowanie, jak jest on obliczany i co oznacza przewidywana stawka? Również w jaki sposób są używane podczas handlu bitcoinami & Wieczyste swapy Ethereum?

Definicja finansowania:

W umowach wieczystych finansowanie jest głównym mechanizmem stosowanym w celu zapewnienia, że ​​cena kontraktowa jest zawsze powiązana z ceną spot. W ten sposób cena kontraktów bezterminowego swapu jest utrzymywana blisko ceny spot aktywów bazowych. Jest to jeden z głównych składników kontraktów bezterminowej zamiany.

Co to jest stopa finansowania?

Stawka finansowania w umowach bezterminowych to seria płatności wymienianych bezpośrednio między pozycjami długimi (kupujący) i krótkimi (sprzedający). Na większości giełd stopa finansowania pojawia się co 8 godzin. Chociaż czas, w którym wypłacane jest fundusze, może się różnić, koncepcja pozostaje taka sama na wszystkich giełdach.

Gdy stopa finansowania jest dodatnia, pozycje długie są pozycjami krótkimi. Gdy finansowanie jest ujemne, pozycje krótkie są pozycjami długimi. Mechanizm ten utrzymuje ceny spot i kontrakty terminowe na stałym poziomie.

Opłaty za finansowanie można znaleźć na Bitcoin, Ethereum i wszystkich innych umowach wieczystych altcoin. Dotyczy to zarówno kontraktów wieczystych USDT, jak i kontraktów bezterminowych z depozytem zabezpieczonym na monety. Tylko kontrakty wieczyste, a nie tradycyjne kontrakty terminowe, które rozliczane są co miesiąc lub co kwartał.

Aby zrozumieć finansowanie, przyjrzyjmy się najpierw, czym kontrakty wieczyste różnią się od tradycyjnych kontraktów futures.

Tradycyjne kontrakty terminowe a kontrakty wieczyste

Przede wszystkim zarówno tradycyjne kontrakty futures, jak i kontrakty wieczyste są produktami pochodnymi, w przypadku których inwestorzy nie kupują ani nie sprzedają aktywów bazowych, tak jak robią to na giełdzie spot.

Instrumenty pochodne różnią się nieco od handlu spotowego, w którym w rzeczywistości nie kupujesz ani nie sprzedajesz Bitcoinów. Zamiast tego stawiasz na cenę aktywów. W przypadku instrumentów pochodnych korzystasz z ruchów cen bez faktycznego kupowania lub sprzedawania Bitcoinów. Ma wysoką dźwignię finansową i charakteryzuje się wysokim ryzykiem / zwrotem.

Wartość kontraktu ma zawsze odpowiadać aktualnej cenie Bitcoin. Jeśli cena Bitcoina wzrośnie lub spadnie, to samo stanie się z ceną kontraktów.

Tradycyjne kontrakty terminowe:

Tradycyjne kontrakty terminowe mają datę wygaśnięcia / rozliczenia. Kontrakty te rozliczane są raz w miesiącu lub kwartalnie w zależności od giełdy.

Podczas gdy cena kontraktu futures odbiega od ceny bazowej aktywów (Bitcoin), zbiegają się one do ceny spot w momencie rozliczenia.

Na BitMEX, pod Bitcoinem i obok umów wieczystych zwykle znajdziesz 2 lub trzy inne rodzaje umów. Są to kontrakty terminowe z datą wygaśnięcia. Kiedy handlujesz kontraktami futures (miesięcznie lub kwartalnie), Twój kontrakt kończy się, gdy zbliża się do rozliczenia. W przypadku tych umów nie płacisz ani nie otrzymujesz finansowania, aby zajmować stanowisko. Jednak po wygaśnięciu kontraktu nie będziesz mieć żadnej otwartej pozycji.

Umowy wieczyste:

Umowy wieczyste, jak sama nazwa wskazuje, są to umowy wieczne, stałe. Jest podobny do tradycyjnych kontraktów terminowych, z wyjątkiem tego, że nie mają daty wygaśnięcia i nigdy się nie rozliczają. Zasadniczo handlowcy mogą więc utrzymywać swoją pozycję otwartą na zawsze, o ile mają wystarczający depozyt zabezpieczający, aby uniknąć likwidacji.

Ponieważ kontrakty wieczyste nigdy nie są rozliczane, cena kontraktowa może nigdy się nie zbiegać, a ostatecznie może znacznie różnić się od ceny spot. Aby temu zapobiec, umowy wieczyste wykorzystują mechanizm finansowania. Zapewnia okresową zbieżność ceny kontraktu i spotu.

W zależności od wymiany dofinansowanie następuje dwa lub trzy razy dziennie. Jest to opłata, którą jedna strona umowy płaci drugiej. Albo długie są szortami, albo szorty są długie.

Jak zmieniają się stawki finansowania?

Stopa finansowania pomaga w powiązaniu ceny umowy wieczystej z ceną kasową aktywów bazowych. Działa poprzez wysyłanie serii okresowych płatności pomiędzy pozycjami długimi i krótkimi. Jeśli finansowanie jest dodatnie, długie przynoszą krótkie zyski, a jeśli finansowanie jest ujemne, krótkie opłacają się długie.

Zrozummy, dlaczego i kiedy stopy finansowania zmieniają się między dodatnimi a ujemnymi.

Ogólnie

Jeżeli cena umów wieczystych > cena spot = stopa finansowania jest dodatnia

Jeżeli cena umów wieczystych < cena spot = stopa finansowania jest ujemna

Źródło: https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9

OK, ale co sprawia, że ​​cena kontraktowa spada powyżej i poniżej ceny spot?

Stopa finansowania jest zwykle skorelowana z nastrojami na rynku. Kiedy rynek jest wyjątkowo zwyżkowy, stopy finansowania na wszystkich giełdach zwykle idą w górę. Podobnie, gdy rynek jest bessy, stopy finansowania zwykle spadają.

Cena kontraktów różni się bardziej od ceny spot, gdy występuje duża zmienność i podczas silnych ruchów na rynku. Innym powodem, dla którego odchodzą od pozycji spot, są pozycje lewarowane.

Na przykład, jeśli cena kontraktu BTC / USD jest wyższa od ceny spot, oznacza to, że wielu traderów ma lewarowane pozycje długie. Z drugiej strony, jeśli cena kontraktu BTC / USD znajduje się poniżej ceny spot, oznacza to, że jest więcej traderów z krótkimi pozycjami.

Oto jak działa mechanizm finansowania i pomaga utrzymać cenę kontraktu blisko ceny spot.

Jak działa finansowanie?

Prawie każda wymiana pokazuje, jaki jest poziom finansowania i kiedy to nastąpi. Również niektóre giełdy, na przykład BitMEX, wyświetlają nawet rabat za finansowanie, kwotę, którą inwestor płaci lub otrzymuje.

Na przykład, jeśli cena wiecznego kontraktu Bitcoin jest stale wyższa od ceny spot, stopa finansowania wzrośnie. Oznacza to, że każdy trader, który ma otwartą pozycję długą, będzie musiał zapłacić krótkim inwestorom. Zasadniczo zachęca do pozycji krótkich i zniechęca do pozycji długich, obniżając w ten sposób cenę wieczystą w kierunku instrumentu bazowego.

Ponieważ handlowcy są świadomi, kiedy nastąpi finansowanie i ile będzie to kosztować, większość handlowców zamyka swoje długie pozycje, aby uniknąć płacenia finansowania. Zwłaszcza, gdy stopa finansowania jest zbyt wysoka; handlowcy z wysoką dźwignią będą bardziej prawdopodobne, że zamkną swoje pozycje, aby uniknąć płacenia finansowania. Z drugiej strony więcej handlowców otworzy krótkie pozycje, aby zebrać rabat na finansowanie. Ten mechanizm motywacyjny w naturalny sposób zbliża cenę transakcyjną do ceny spot.

Ta wymiana płatności ma miejsce co 8 godzin i pomaga zakotwiczyć ostatnią transakcję w globalnej cenie spot. Po rozliczeniu finansowania traderzy będą nadal otwierać swoje zamknięte pozycje.

Jak obliczana jest stopa finansowania?

Każda giełda ma swój własny sposób obliczania i stosowania unikalnych stawek finansowania. Jednak wzór na obliczanie stopy finansowania jest taki sam.

Stopa finansowania składa się głównie z dwóch elementów: stopy procentowej (I) i wskaźnika premii (P). Oblicza się go, biorąc pod uwagę stopy procentowe obu walut pary handlowej (XBT / USD) i indeks premii. Oblicza stopę procentową i indeks premii co minutę i przeprowadza średnią ważoną cenę w czasie 8 godzin w szeregu stawek minutowych.

Na większości giełd to oprocentowanie jest ustalane na poziomie 0,03% dziennie (0,01% co 8 godzin). W zależności od różnicy w cenie między ceną mark a ceną z ostatniego kontraktu, premia jest różna. Daje dodatnią lub ujemną stopę finansowania i to decyduje, kto płaci komu.

Ta stopa finansowania co 8 godzin powoduje, że ostatnio notowana cena kontraktów zbliża się do ceny spot instrumentu bazowego.

Aby uzyskać więcej informacji na temat stopy procentowej, składnika stawki ubezpieczenia i sposobu obliczania stopy finansowania, sprawdź to i to.

Gdzie znaleźć finansowanie / przewidywane stawki?

Stawki finansowania mają zastosowanie tylko do handlowców z otwartymi pozycjami. Oznacza to, że płacisz lub otrzymujesz finansowanie tylko wtedy, gdy Twoja pozycja jest otwarta w którymkolwiek z tych momentów. Jeśli zamkniesz konto przed okresem wymiany finansowania, nie zapłacisz żadnego finansowania.

Stawki finansowania są stosowane okresowo i na większości giełd są pobierane trzy razy dziennie (co 8 godzin). To jest standard branżowy. Jednak czas, w którym następuje wymiana finansowania, będzie różny w zależności od wymiany.

Oto, jak możesz znaleźć finansowanie i przewidywane stawki na niektórych najpopularniejszych giełdach instrumentów pochodnych.

Stopa finansowania BitMEX

Na BitMEX po lewej stronie i pod suwakiem dźwigni znajduje się sekcja szczegółów kontraktu. Tam możesz znaleźć stopę finansowania i opłatę, którą zapłacisz lub otrzymasz za następny znacznik czasu finansowania. Jeśli rabat finansowania jest ujemny, będziesz musiał zapłacić. Jeśli jest na zielono, otrzymasz.

Przesuń kursor na stopę finansowania, a wyświetli się przewidywana stopa finansowania i opłaty. Będzie to obowiązywało w następnym okresie finansowania. Również w zależności od zmienności oraz według indeksu Premium i stopy procentowej, przewidywana stopa waha się do momentu rozliczenia poprzedniego finansowania.

Finansowanie bajbitowe:

Podobnie jak BitMEX, Bybit również stosuje stopę finansowania co 8 godzin do wszystkich otwartych pozycji.

W Bybit, tuż pod głównym menu nawigacyjnym, znajdziesz te informacje. Wraz ze stopą finansowania wyświetli również odliczanie, w którym finansowanie zostanie zastosowane. Najedź na kursor, a wyświetli się przewidywana stawka i jej odliczanie. Jednak nie wyświetla informacji o opłatach, które będziesz płacić. Musisz to obliczyć ręcznie.

Binance Futures:

Podobnie jak w przypadku Bybit, Binance Futures również wyświetla stopę finansowania u góry. Ale nie wyświetla przewidywanej stawki ani opłat, które będziesz płacić

FTX:

Podczas gdy na wyżej wymienionych giełdach finansowanie odbywa się co 8 godzin na FTX, płatności finansowania następują co godzinę. Po prawej stronie znajdziesz informacje o stopie finansowania i przewidywanej stopie.

Więc ile finansowania płacisz lub otrzymujesz?

Jak obliczyć opłatę za finansowanie?

Stopa finansowania jest stosowana proporcjonalnie do wielkości pozycji tradera. Oznacza to, że obliczona stopa finansowania jest stosowana do nominalnej wielkości pozycji traderów, niezależnie od ich dźwigni finansowej.

Przykład:

Powiedzmy, że masz długie kontrakty na 10000 (10000 USD) przy 10000 USD. Obecna cena BTC wynosi 10000 USD, a stopa finansowania wynosi 0,01%. Niezależnie od tego, czy masz 1x, 10x czy 100x długi. Będziesz płacić taką samą opłatę, która wynosi 1 USD.

Oto jak obliczyć opłaty za finansowanie.

Obliczenie finansowania:

• Inverse perpetual swap:

Wypłata stopy finansowania = (stopa finansowania * referencyjna pozycja) / aktualna cena BTC

• Wieczyste USDT:

Wypłata stopy finansowania = (stopa finansowania * wartość nominalna pozycji) * aktualna cena BTC

Przykład 1: Inverse Perpetual Swaps

Załóżmy, że stopa finansowania wynosi 0,02% (dodatnia, oznacza krótkie wypłaty). Masz pozycję o wielkości 50000 kontraktów, a aktualna cena BTC to 17200 $. Oto obliczenia.

50000 * 0,02% = 10 USD. Teraz podziel to przez aktualną wartość BTC, która wynosi 10/17200 = 0,00058139 BTC lub innymi słowy 58139 Satoshi to opłata, którą będziesz płacić.

Możesz skorzystać z naszego narzędzia konwertującego Satoshi na USD, aby poznać wartość Satoshi.

Przykład 2: wieczyste USDT

Załóżmy, że stopa finansowania wynosi 0,01%, a Ty masz 20 BTC. Oto, jak obliczyć finansowanie, jeśli handlujesz na wieczystych walutach USDT.

20 * 0,01% = 0,002 BTC. Teraz pomnóż tę wartość do aktualnej ceny BTC, która wynosi 0,002 x 17200 = 34,4 $. To jest opłata za finansowanie, którą będziesz płacić.

Jak widać, dźwignia w ogóle nie ma znaczenia. To cały twój rozmiar pozycji. Ponieważ uwzględnia kwotę dźwigni finansowej, stopy finansowania mogą mieć ogromny wpływ na PNL (zysk i stratę). Szczególnie te z dużą dźwignią finansową.

Mam nadzieję, że to wyjaśnia, jak obliczyć opłatę za finansowanie dla wielkości pozycji zarówno w przypadku wieczystych, jak i odwróconych wieczystych swapów USDT. Oto kilka kluczowych punktów, na które należy zwrócić uwagę na temat stopy finansowania.

Kluczowe punkty: stopa finansowania

1. Każda giełda instrumentów pochodnych korzysta z mechanizmu finansowania kontraktów wieczystych. Utrzymuje to równowagę między stosunkiem kupna i sprzedaży co 8 godzin i zapewnia, że ​​cena nie odbiega zbytnio od ceny spot indeksu.
2. Finansowanie to opłata, która nie jest pobierana przez giełdę. Nic na tym nie zyskują. Stawka finansowania jest równa stawce peer-to-peer. Jest to opłata, która jest wymieniana bezpośrednio między spodenkami a spodenkami.
3. Stawka finansowania jest obliczana na podstawie wymiany i zmienia się w czasie na każdej wymianie. Jeśli kurs jest dodatni, długie są krótkie. Jeśli kurs jest ujemny, szorty płacą długie. Informacje o stopie finansowania i opłatach zostaną wyświetlone na platformie transakcyjnej z wyprzedzeniem.
4. Jeśli zamkniesz swoją pozycję przed okresem finansowania, nie zapłacisz ani nie otrzymasz żadnej opłaty z finansowania.
5. Opłata za finansowanie dotyczy tylko umów wieczystych. Nie do kontraktów futures.
6. Stopa finansowania zwykle działa w stosunku do popularnych handlowców. Jeśli większość traderów ma długie BTC, wówczas stopa finansowania ma tendencję do wzrostu, co potwierdza zainteresowanie kupnem. Jeśli więcej handlowców skraca Bitcoin, wówczas stopa finansowania zwykle spada, co potwierdza zainteresowanie sprzedażą.

Historycznie rzecz biorąc, Bitcoin znajdował się na rynku zwyżkującym. To jest powód, dla którego inwestujący na pozycji długiej w dużej mierze wpłacili finansowanie inwestorom zajmującym pozycje krótkie.

Kurs zmienia się, gdy trend staje się byczy lub niedźwiedzi. Jeśli kurs spada, oznacza to mniejsze zainteresowanie inwestorów. Należy jednak pamiętać, że stopa finansowania nie potwierdza, że ​​cena na pewno będzie podążać w określonym kierunku.

Mam nadzieję, że to wyjaśnia wszystko o finansowaniu. Dotyczy to Bitcoin, Ethereum i wszystkich innych wiecznych kontraktów altcoin.

Dziękuję za przeczytanie. Mam nadzieję, że zobaczymy się w kolejnym ciekawym przewodniku.