비트 코인 선물 거래 : 알아야 할 사항

비트 코인 선물은 일요일 저녁 6시에 라이브로 설정됩니다. Cboe 선물 거래소 (CFE)의 EST는 씨티 그룹 JPMorgan의 항의 및 기타 월스트리트 브로커. CME 그룹 (CME)은 12 월 17 일에 자체 비트 코인 선물을 출시 할 예정이며 NASDAQ은 2018 년 하반기 출시를 준비하고 있습니다..

비트 코인은 현재 전 세계에 존재하는 많은 “현금”거래소 중 하나에서 주로 거래됩니다. 비트 코인 파생 상품이 이미 존재한다는 점에 유의해야합니다 (LedgerX 10 월에 출시됨). 그러나 비트 코인 선물은 결국 소규모 소매 거래자와 대규모 기관 거래자 모두가 요구하는 유동성과 안정성을 가져올 것으로 예상됩니다..

Cboe의 신제품을 통해 투자자는 비트 코인의 미래 가격에 베팅 할 수 있습니다. Markets Insider의 데이터에 따르면 비트 코인 가격은 목요일에 $ 17,000를 넘어서 사상 최고치를 기록했습니다. 이 가격은 때보 다 145 % 더 높습니다. CME 그룹 발표 10 월 31 일에는 연말까지 비트 코인 선물 거래를 시작할 예정이며, 뉴스가 발표되었을 때보 다 53 % 더 높습니다. CFTC의 규제 승인 12 월 1 일에 이러한 시장의.

그러나 특히 기관 자본이 공간에 들어간 경우 선물 거래가 비트 코인 가격에 어떤 영향을 미칠까요? 우리는 선물 계약이 어떻게 작동하는지, 비트 코인 가격을 추측하기 위해 선물을 사용할 수있는 다양한 플레이어의 행동과 동기를 조사 할 것입니다..

선물 거래의 기초

먼저 선물 계약과 거래 방법에 대해 말씀 드리겠습니다. 선물 계약은 금융 상품의 한 유형으로, 두 당사자가 미래의 날짜와 정해진 가격에 특정 상품 또는 금융 상품을 거래 할 수 있도록합니다..

예를 들어, 24 개월 유가 선물 계약을 $ 80에 매수한다는 것은 당시 유가가 얼마인지에 관계없이 지금부터 24 개월 후에 배럴당 $ 80에 유가를 매수하는 데 동의한다는 것을 의미합니다. 오일 구매에 동의함으로써 귀하 (계약 보유자)는 계약을 “길게”유지합니다. 반면에 기름을 전달하는 데 동의 한 사람은 계약이 “짧다”는 것입니다. 선물 계약은 특정 계약을 거래하는 거래소에서 언제든지 판매 할 수 있습니다. 계약 매수자는 선물 계약의 의무를 상속 받게됩니다..

일부 계약은 기름을 물리적으로 전달하여 해결할 수 있습니다. 반면에 선물 가격과 현물 가격의 차이를 현금으로 결제 할 수있는 계약이 있습니다. 마지막으로 두 가지 옵션을 모두 허용하는 계약이 있습니다..

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CME에서 거래 될 비트 코인 선물은 다음과 같습니다. 현금 결제를위한 구조화, 이는 선물 계약이 만료 될 때 비트 코인이 실제로 손을 바꾸지 않을 것임을 의미합니다. 이 미래 시점에서 합의 된 가격과 실제 시장 가격 사이에 현금 지불 만 있습니다..

예를 들어, 정산 가격이 $ 15,000 인 BTC 선물 6 개월 계약을 구매했습니다. 지금부터 6 개월 후 당일 BTC의 실제 가격이 $ 18,000이라고 가정 해 보겠습니다..

계약 판매자가 비트 코인을 15,000 달러에 판매하고 거래소에 가져 가서 18,000 달러에 판매하는 대신 계약 판매자는 단순히 3,000 달러의 차이를 줄 것입니다. 이를 현금 결제라고합니다. 일반적으로 재정적 결과는 실제 배송과 실질적으로 동일합니다..

위험 : 대규모 투자자가 선물을 매도하고 비트 코인 가격을 떨어 뜨릴 수 있습니다.?

일반 암호 화폐 투자자가 선물 거래를 이해하더라도 조만간이 분야에 진입하지는 않을 것입니다. 각 계약은 비트 코인 5 개이며 거래의 최소 계약 블록은 5 개 계약이며 BTC 가격은 $ 15,000이므로 $ 375,000 미만으로 거래 할 수 없습니다..

선물 시장의 주요 특징은 양방향이라는 것입니다. 즉, 전통적인 숏 포지션에 참여하는 번거 로움없이 (즉, 자산을 빌릴 사람을 찾는) 시장을 숏할 수 있습니다..

비트 코인 선물 계약은 현금으로 결제됩니다. 이것은 비트 코인에 대한 베팅이 이제 훨씬 더 간단하다는 것을 의미합니다. 비트 코인을 짧게하는 기존 방법).

진술로 판단 워렌 버핏, 제이미 디몬, 또는 모하메드 엘에 리안, 기관 자본은 기껏해야 비트 코인에 회의적인 경향이 있습니다. 디지털 통화는 여러면에서 이러한 투자자와 은행가의 장기적인 사업 계획에 대한 경쟁자이며,이 사람들은 비트 코인이 가격이 떨어지거나 완전히 실패 할 수있는 높은 인센티브를 받기 때문에 이것은 놀라운 일이 아닙니다..

모든 것을 더하면 비트 코인 황소가 약간 긴장되기 시작할 수 있습니다. 기관 자본은 이러한 새로운 선물 시장을 거래하기에 충분한 현금을 보유한 유일한 그룹입니다. 그들은 대체로 비트 코인에 대해 매우 부정적인 견해를 가지고 있으며, 비트 코인을 대규모로 매도 할 수있는 최초의 신뢰할 수있는 거래소에서 거래를 시작하려고합니다.!

여기에 열광적 차이가 있다고 주장 할 수 있습니다. 만약 당신이 암호 화폐 신봉자이고 자본을 가지고 있다면, 당신은 이미 오늘 운영되고있는 수십 개의 암호 화폐 헤지 펀드 중 하나를 시작했습니다. 반면에 비트 코인에 회의적인 사람이라면 그 견해를 표현할 수있는 옵션이 크게 확장되었습니다..

대위법 : 비트 코인 선물 계약에 대한 황소 사례

그렇다면 비트 코인 선물이 비트 코인에 그렇게 위협이된다면 비트 코인의 가격이 여전히 빠르게 상승하는 이유는 무엇입니까? 다음은 비트 코인 선물에 대한 약세 논제에 대한 몇 가지 대위법입니다..

첫째, 기관 자본은 Bitcoin이 Dot Com Bubble 이후 가장 큰 사기라고 생각할 수 있습니다. 그러나 대부분은 처음부터 이러한 시장을 건드릴 수 없습니다. 그만큼 볼커 규칙 연방 준비 은행과 여러 연방 규제 기관이 공동으로 발표 한 Dodd-Frank 법안은 Jamie Dimon의 JP Morgan과 같은 은행이 거의 모든 종류의 투기 거래에 참여하는 것을 금지하고 있습니다. 이 비트 코인 곰의 움직임은 비트 코인을 매도하거나 가격을 낮추는 것이 아닙니다. 그것은 단지 그것과 다른 디지털 통화를 완전히 피하는 것입니다..

둘째, 비트 코인 매도를 기다릴 수없는 모든 전통적인 헤지 펀드의 경우, 비트 코인 장기 노출 기회를 원하지만 지속적인 다운 타임이나 기술 지원 부족을 처리 할 수 ​​없거나 단순히 그렇지 않은 사람들이 있습니다. 암호 화폐 거래소의 양육권을 신뢰하십시오. (주요 암호 화폐 뉴스 이벤트 나 하드 포크에서 암호 화폐 거래소를 사용해 본 적이 있다면 비난하기 어렵습니다.).

지금까지 옵션은 그레이 스케일 비트 코인 투자 신탁 (GBTC)으로 제한되었습니다. 실제 비트 코인에 비해 30 %에서 80 %의 프리미엄으로 거래됩니다.. 이는 어떤 이유로 든 실제 비트 코인 자체 구매가 제한되는 투자자의 상당한 수요가 있음을 보여줍니다..

마지막으로, 작년에 비트 코인의 가격 상승을 볼 수있는 투자자는 극소수에 불과하며 자산 매도에 대한 두려움이 없습니다. 자산 가치가 한 주에 두 배가 될 때 숏 포지션에 대한 위험 노출은 엄청납니다. 사실 이론적으로는 무제한입니다.

일부 사람들은 비트 코인이 근본적인 분석으로 가치를 평가할 수 없기 때문에 거품에 있다고 생각합니다. 하지만 1 년 전에도 마찬가지 였고 초기 투자의 약 17 배 손실 2016 년 12 월에 비트 코인 숏 포지션을 취한다면. 선물 거래의 관점에서 이것은 당신이 마진 콜을 받았거나 거래소에 의해 오래 전에 당신의 포지션을 강제로 마감했음을 의미합니다..

그리고 그 손실은 $ 375,000의 최소 거래 노출로 꽤 빨리 합산 될 것입니다..

결론 : 변동성이 앞섰지 만 궁극적으로 비트 코인에 좋다

그렇다고해서 선물 거래를 예상하여 비트 코인을 매수할지 매도할지에 대한 명확한 결정을 내릴 수는 없으며 기관 투자자와 전문 거래자는 약간의주의를 기울이고 비트 코인 선물 시장에 천천히 진입 할 것입니다. CME 그룹은 12 월 18 일에 비트 코인 선물 상품을 출시 할 예정입니다. 그러나 그들의 소규모 경쟁자 인 CBOE는 최근 CME를 이기고 12 월 10 일 비트 코인 선물 거래를 시작할 것이라고 발표했습니다. 다양한 요인으로 인해 자본 유입이 롱 또는 숏 포지션을 취하게 될 수 있습니다. ㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ ㅇㅇㅇ 그러나 어느 쪽이든 단기적으로 상당한 가격 변동을 의미 할 수 있습니다..

그러나 장기적으로 이것은 비트 코인 및 기타 암호 화폐를 합법화하기위한 중요한 단계입니다. 이것은 또한 더 전통적인 자산 클래스와 함께 거래되면서 비트 코인의 일일 변동성을 결국 낮춰야합니다..