Didžiausia Indijos ekonominė padėtis nuo Nepriklausomybės: Sakė Raghuram Rajan

Jis mano, kad ši ekonominė krizė yra didžiausias iššūkis Indijai pastaruoju metu.

Šį pirmadienį RBI buvęs gubernatorius Raghuramas Radžanas paskelbė pranešimą apie faktus ir priemones, į kuriuos reikia atsižvelgti kovojant su ekonomikos krize po COVID-19 užrakinimo ir tolesnių.

Jis siūlo idėją atlikti reikšmingumo testus „Hotspot“ rajonuose ir sukurti mobiliuosius išteklius, kad būtų galima skubėti avariniu metu. Po užrakinimo scenarijus vis dar neaiškus. 

Veiksmai, į kuriuos reikėtų atsižvelgti valdant „Spread“ po užrakinimo laikotarpio

Sveikas jaunimas, apsistojęs nakvynės namuose netoli darbo vietos, galbūt yra idealus darbuotojas iš naujo. Žinoma, tik nedaugelis darbdavių iš pradžių galės užtikrinti tinkamą darbuotojų saugą, tačiau jie gali būti didžiausi darbdaviai. Kadangi gamintojai turi suaktyvinti visą tiekimo grandinę, kad galėtų gaminti, jie turėtų būti skatinami planuoti, kaip visa grandinė vėl atsivers. Administracinė struktūra, skirta patvirtinti šiuos planus ir palengvinti patvirtintų asmenų judėjimą, turėtų būti veiksminga ir greita – ją reikia apgalvoti dabar

Vyriausybė turėtų suplanuoti vargstančius, mažai atlyginančius ir varganus.

Tuo tarpu Indija akivaizdžiai turi užtikrinti, kad neturtingi ir be atlyginimų dirbantys žemesnės vidurinės klasės atstovai, kuriems trukdoma ilgiau dirbti, galėtų išgyventi. Tiesioginiai pervedimai namų ūkiams gali pasiekti daugumą, bet ne visus, kaip pažymėjo nemažai komentatorių. Be to, atrodo, kad pervedimų kiekio nepakanka namų ūkiui per mėnesį.

Jau matėme vieną to nedarymo pasekmę – migrantų darbo jėgos judėjimą. Kitas dalykas bus žmonės, nepaisantys užrakto, kad grįžtų į darbą, jei kitaip neišgyvena.

Mūsų riboti fiskaliniai ištekliai tikrai kelia nerimą. Tačiau šiuo metu išlaidos vargstantiems yra prioritetinis išteklių naudojimas, teisingas dalykas kaip humaniškos tautos, taip pat prisidedantis prie kovos su virusu. Tai nereiškia, kad galime nepaisyti savo biudžeto suvaržymų, ypač turint omenyje, kad šiais metais labai nukentės ir mūsų pajamos. Skirtingai nei JAV ar Europa, kurios gali išleisti 10% daugiau BVP, nebijodamos, kad reitingas sumažės, mes jau įžengėme į šią krizę su didžiuliu fiskaliniu deficitu ir turėsime išleisti dar daugiau.

Trikdoma prekyba ir verslas. Finansai ir technologijos turi dirbti rankomis 

„Reitingų sumažinimas kartu su investuotojų pasitikėjimo praradimu gali lemti valiutos kurso kritimą ir dramatišką ilgalaikių palūkanų normos padidėjimą šioje aplinkoje bei didelius nuostolius mūsų finansų įstaigoms. Taigi mes turime nustatyti prioritetus, sumažinti ar atidėti mažiau svarbias išlaidas, tuo pačiu metu sutelkdami dėmesį į neatidėliotinus poreikius. Tuo pat metu, norėdama nuraminti investuotojus, vyriausybė galėtų pareikšti savo įsipareigojimą grįžti prie fiskalinio teisingumo, patvirtindama savo ketinimus pritardama nepriklausomos fiskalinės tarybos įsteigimui ir vidutinės trukmės skolos tikslui, kaip siūlė NK Singhas. komitetas.

Daugelis mažų ir vidutinių įmonių, kurios jau susilpnėjo per pastaruosius kelerius metus, gali neturėti išteklių išgyventi. Atsižvelgiant į ribotus fiskalinius išteklius, ne visus galima arba reikia išsaugoti. Kai kurios yra mažos namų ūkio operacijos, kurias palaikys tiesioginiai išmokų pervedimai namų ūkiams. Turime galvoti apie novatoriškus būdus, kaip būtų galima padėti didesniems perspektyviems, ypač tiems, kurie turi daug žmogiškojo ir fizinio kapitalo..

Indijos mažasis pramonės plėtros bankas gali dar labiau palengvinti banko paskolų MVĮ kredito garantijos sąlygas, tačiau vargu ar šiuo metu bankai norės prisiimti kur kas didesnę kredito riziką. Vyriausybė galėtų prisiimti atsakomybę už pirmąjį papildomų banko paskolų, suteiktų MVĮ, praradimą iki MVĮ per praėjusius metus sumokėtų pajamų mokesčių kiekio..

Tai pripažįsta galimą būsimą MVĮ įnašą į valstybės kasą ir apdovanoja ją lengvesne prieiga prie lėšų šiandien. Žinoma, tai padeda MVĮ tik tuo atveju, jei skolinančiam bankui draudžiama nurodyti MVĮ naudoti garantuotą paskolą banko ankstesnėms paskoloms grąžinti “. 

RBI turi didelę atsakomybę

Didelės įmonės taip pat gali būti būdas nukreipti lėšas į savo mažesnius tiekėjus. Paprastai jie gali pritraukti pinigų obligacijų rinkose ir juos perduoti. Deja, įmonių obligacijų rinkos šiandien nėra labai imlios emisijoms. Bankai, draudimo bendrovės ir obligacijų savitarpio fondai turėtų būti skatinami pirkti naujas investicinio lygio obligacijų emisijas, o jų kelią palengvino Indijos rezervų bankas, sutikęs skolinti savo aukštos kokybės obligacijų portfeliams per atpirkimo sandorius..

RBI įstatymas turės būti pakeistas, kad rezervų bankas galėtų atlikti šias operacijas, o šiems portfeliams jis turės taikyti tinkamus kirpimo būdus, kad sumažintų kredito riziką, tačiau tai bus labai reikalinga parama skolinantis įmones. Vyriausybė taip pat turėtų reikalauti, kad kiekviena iš savo agentūrų ir viešojo sektoriaus padalinių, įskaitant valstybės lygmenį, nedelsdama sumokėtų sąskaitas, kad privačios įmonės gautų vertingą likvidumą.

Galiausiai namų ūkio ir verslo sektorių sunkumai neabejotinai atsispindės finansų sektoriuje. Rezervų bankas užtvindė bankų sistemą likvidumu, tačiau galbūt jis turi peržengti, pavyzdžiui, skolinti aukštos kokybės užstatą gerai valdomoms NBFC. Tačiau didesnis likvidumas nepadės absorbuoti paskolų nuostolių. Nedarbingas turtas padidės, įskaitant mažmenines paskolas, didėjant nedarbui. Rezervų bankas turėtų apsvarstyti galimybę taikyti moratoriumą finansinių institucijų dividendų mokėjimams, kad jos sudarytų kapitalo atsargas. Vis dėlto kai kurioms institucijoms gali prireikti daugiau kapitalo, o reguliavimo institucija turėtų tai planuoti.

Geriausi ištekliai ir įmonių, politiniai konkurentai turi susiburti, kad tai įvyktų.

Yra daug ką nuveikti. Vyriausybė turėtų kreiptis į žmones, turinčius įrodytos patirties ir galimybių, kurių Indijoje yra tiek daug, padėti jai valdyti savo atsaką. Ji netgi gali norėti pasiekti politinį praėjimą pritraukti opozicijos narių, kurie turėjo patirties ankstesniais didelio streso, pavyzdžiui, pasaulinės finansų krizės, laikais. Jei vis dėlto vyriausybė primygtinai reikalauja, kad viskas vyktų iš Ministro Pirmininko kanceliarijos su tais pačiais pervargusiais žmonėmis, ji padarys per mažai.

Kai vyriausybė kontroliuos atsakomybę – ir, tikiuosi, karšta Indijos temperatūra ir drėgmė susilpnins viruso perdavimą, ji turi atkurti viltį. Ekonomikos perspektyvos dar prieš koronavirusą nuolat silpnėjant, o socialinė ir politinė aplinka blogėjo. Nedaugelis būtų entuziastingi tiesiog grįžti į tokią situaciją.

Sakoma, kad Indija reformuojasi tik krizių metu. Tikimės, kad ši kitaip neapsaugota tragedija padės mums pamatyti, kaip susilpnėjome kaip visuomenė, ir sutelks savo politiką į kritines ekonomikos ir sveikatos priežiūros reformas, kurių mums labai reikia.